全球电梯业最具规模和影响力的盛会——第十一届中国国际电梯展览会于5月13-16日在广州举行，参展企业超过800家，三菱、日立、通力、富士达、东芝等国际知名品牌以及广日、江南嘉捷、康力、申龙等本土知名品牌整机企业悉数展现。
    中国是全球最大的电梯市场，并形成了全球最强的电梯生产能力。据中国电梯协会统计，2013年我国电梯产量62.4万台，同比增长18%，2014年电梯行业增速估计在10%以上。中国证券报记者走访发现，随着2014年楼市下滑及行业新规的推出，电梯行业内部竞争格局悄然生变。
    景气度仍然向上
    今年以来，楼市遭遇倒春寒，商品房销量及销售面积双降。楼市“感冒”，作为配套的电梯行业是否会跟着“打喷嚏”？这也是此次展会大家关注的焦点。
    江南嘉捷市场部相关负责人在展会上表示，今年电梯定价和订单均较为平稳，并没有出现大的调整。申龙电梯营销中心副总监李生说，今年行业整体仍有望保持10%以上的增长，行业的景气度仍然向上，只是增速有所回落。
    翻看电梯行业5家上市公司的2014年一季报，一季度整体营业收入增长11%，除了上海机电，另外4家公司的收入增速稳定在20%左右。剔除非电梯相关业务等因素影响，一季度归属于母公司净利润增速约30%，相比前几个季度同比增速仍没有出现下滑态势。
    兴业证券分析师陈德静表示，目前地产行业的不景气尚未传导至电梯行业，但资本市场预期和电梯上市企业估值已有所反应，电梯板块市盈率在今年2月中旬触顶下滑并延续至今。电梯下游地产行业盈利和经营现金流恶化，将对投资端产生压力。
    国泰君安研报认为，一方面，市场高估了电梯与地产的相关性。实际上电梯需求只有60%左右由地产决定，另有40%左右的电梯需求是由电梯配比提升、轨道交通、保障房、更新改造、出口等非地产因素决定。另一方面，市场低估了电梯行业的成长性。保守预计2013-2015年行业增速分别为15.1%、13.3%、13.3%，仍处于景气阶段。
    中国电梯协会副秘书长张乐祥接受中国证券报记者采访时表示，房地产即使有影响也是滞后的，目前在建商品房仍有67亿平方米的面积，有近300万台电梯的需求，一旦房地产的价格泡沫挤破到一定程度，需求会出现更大的反弹，电梯行业也将迎来新一轮的发展。10年后中国电梯保有量有望达到1000万台的规模。
    不过，随着电梯市场容量不断扩大，市场竞争愈演愈烈已成为不争的事实，整个行业已形成群雄逐鹿之势。无论是知名的外资品牌，还是自主品牌，纷纷通过建厂跑马圈地，试图占据更大的市场份额。
    内外资格局渐变
    提起电梯，大家首先想到的就是三菱、日立、奥迪斯，长期以来国外电梯知名企业垄断了中国市场70%以上份额。不过，近年来，以广日电梯为代表的国产电梯品牌迅速崛起，在国家政策法规、资本市场支持等有利因素推动下，正在加快赢得市场。
    相比外资，内资电梯增长更快，份额也在持续提升。2010年开始，中国电梯企业迎来上市潮，康力、江南嘉捷、博林特、广日等自主品牌电梯企业陆续走进资本市场，加上上海机电，电梯整机类上市公司共有5家。上市为电梯企业带来了更为广阔的发展平台，无论是品牌知名度还是业绩都有较大的提升。
    中国电梯协会理事长李守林在接受中国证券报记者采访时说，目前中国本土电梯品牌的市场份额已经有近40%，加上OEM的量占近一半。
    申龙电梯营销中心副总监李生说，国产电梯增速这些年来一直比行业增速快，以前外资、合资品牌要占到整个电梯行业市场份额的90%，现在这个比例已经降到60%了，未来还有很大空间。房地产调控实际上更有利于国产大型电梯品牌，因为房地产企业会更倾向于性价比更高的产品。
    “现在国内大型地产商万达、中海等都开始选择国产品牌，国产品牌在技术上已经能与外资品牌相媲美。我们每年都会为市场开发一些新的产品，现在产品线能够覆盖98%的市场，基本实现高中低全覆盖。”康力电梯市场运营总监朱瑞华表示。
    2013年，国内5家电梯上市公司广日、康力、博林特、机电、嘉捷的净利率依次为21%、12%、9%、9%、8%。近3-4个季度，5家公司的单季ROE持续同比上升，广日股份扣非后的ROE水平领先。根据兴业证券研究报告，2013年整体摊薄ROE上升3个百分点至21%，今年一季度整体ROE同比上升0.6个百分点至3%，预收账款继续较快增长，在手订单充足。
    从以上几家电梯上市企业表现来看，业绩增长幅度均高于行业整体水平。随着电梯上市企业知名度进一步扩大、研发实力不断提升、营销服务网络逐渐完善，2014年优秀自主品牌尤其是电梯上市企业的优势将得到进一步凸显。
    国泰君安研报认为，相比外资，内资电梯市场响应快、性价比高、机制好，具有很强的竞争优势， 内资电梯增长更快，份额将持续提升。保守预计2013-2015年增速分别为21.4%、19.1%、18.8%，高出行业总体五六个百分点。
    随着市场竞争的不断加剧，电梯行业品牌集中度会进一步提升。缺乏核心技术、长期依靠价格战的中小企业将被逐渐淘汰。李守林说，现在每年有两位数的企业在退出。